تقييم خيارات أسهم الموظفين

خيارات أسهم الموظفين: قضايا التقييم والتسعير.
وتتمثل المحددات الرئيسية لقيمة الخيار في: التقلب، والوقت اللازم لانتهاء الصلاحية، ومعدل الفائدة الخالي من المخاطر، وسعر الإضراب وسعر السهم الأساسي. فهم التفاعل بين هذه المتغيرات - وخاصة التقلب والوقت لانتهاء الصلاحية - أمر بالغ الأهمية لاتخاذ قرارات مستنيرة بشأن قيمة خيارات الأسهم الموظف (إوس). (ذات صلة: تقييم الخيار)
في المثال التالي، نفترض أن إسو تعطي الحق (عند التملك) لشراء 1،000 سهم للشركة بسعر إضراب قدره 50 $، وهو سعر إغلاق السهم في يوم منح الخيار (مما يجعل هذا في الخيار - money على منحة). يستخدم الجدول 4 نموذج تسعير خيارات بلاك سكولز لعزل تأثير تسوس الوقت مع الحفاظ على ثبات التذبذب، بينما يوضح الجدول 5 تأثير التقلب العالي على أسعار الخيارات. (يمكنك توليد أسعار الخيارات نفسك باستخدام هذه الخيارات أنيق آلة حاسبة في الموقع كبوي).
كما يمكن أن يرى في الجدول 4، وكلما زاد الوقت لانتهاء، كلما كان الخيار يستحق. وبما أننا نفترض أن هذا هو الخيار في المال، وقيمتها بأكملها تتكون من قيمة الوقت. ويوضح الجدول 4 مبدأين أساسيين لتسعير الخيارات:
وقيمة الوقت عنصر هام جدا في تسعير الخيارات. إذا تم منحك لمنظمات الخدمة المدنية في المال لمدة 10 سنوات، فإن قيمتها الجوهرية هي صفر، ولكن لديهم قيمة كبيرة من الوقت القيمة، 23.08 $ لكل خيار في هذه الحالة، أو أكثر من 23،000 $ لمنظمات المجتمع المدني التي تعطيك الحق لشراء 1،000 سهم. الخيار وقت الاضمحلال ليست خطية في الطبيعة. تنخفض قيمة الخيارات مع اقتراب تاريخ انتهاء الصلاحية، وهي ظاهرة تعرف باسم تسوس الوقت، ولكن هذا الاضمحلال الزمني ليس خطيا في الطبيعة ويسرع بالقرب من انتهاء الصلاحية. والخيار الذي هو بعيدا جدا عن المال سوف تتحلل أسرع من الخيار الذي هو في المال، لأن احتمال الأول هو مربحة هو أقل بكثير من ذلك من هذا الأخير.
الجدول 4: تقییم أحد موظفي الخدمات البیئیة، علی افتراض أنھ في المال، في حین أن الوقت المتبقي متباین (یفترض المخزون غیر المدفوع للأرباح)
ويبين الجدول 5 أسعار الخيارات استنادا إلى نفس الافتراضات، باستثناء أن التقلبات يفترض أنها 60٪ بدلا من 30٪. ولهذه الزيادة في التقلب أثر هام على أسعار الخيارات. على سبيل المثال، مع 10 سنوات المتبقية إلى انتهاء الصلاحية، وسعر إسو يزيد 53٪ إلى 35،34 $، في حين مع سنتين المتبقية، وارتفاع الأسعار 80٪ إلى 17،45 $. ويبين الشكل 1 أسعار الخيارات في شكل رسوم بيانية لنفس الوقت المتبقي إلى انتهاء الصلاحية، عند 30٪ و 60٪ مستويات التقلب.
ويتم الحصول على نتائج مماثلة عن طريق تغيير المتغيرات إلى المستويات السائدة حاليا. مع التقلب عند 10٪ ومعدل الفائدة الخالية من المخاطر عند 2٪، سيتم تسعير إوس عند 11.36 $، 7.04 $، 5.01 $ و 3.86 $ مع الوقت لانتهاء الصلاحية في 10 و 5 و 3 و 2 سنة على التوالي.
الجدول 5: تقییم أحد موظفي الخدمات البیئیة، علی افتراض أنھ في المال، في حین أن التقلب المتغیر (یفترض المخزون غیر المدفوع للأرباح)
الشکل 1: القیمة العادلة لکل من: (إسو) بسعر صرف (50) دولار في إطار افتراضات مختلفة حول الوقت المتبقي والتقلب.
إن الاستغناء عن هذا القسم هو أن مجرد أن منظمات المجتمع المدني ليس لها قيمة جوهرية، ولا تجعل الافتراض الساذج أنها لا قيمة لها. وبسبب طول الوقت الطويل لانتهاء الصلاحية بالمقارنة مع الخيارات المدرجة، فإن منظمات المجتمع المدني لديها قدر كبير من القيمة الزمنية التي لا ينبغي أن تكون مرتجعة بعيدا من خلال ممارسة الرياضة في وقت مبكر.

تقييم خيارات أسهم الموظفين
تخفيض مصاريف خيار الموظفين (إسو) بملايين الدولارات باستخدام نفس البرنامج يستخدم فاسب لتوليد أمثلةه فاس 123.
تعلم كيف يحسب فاس 123 يفضل شعرية ذات الحدين مخصصة وكيف يقارن مع نيجوف بلاك سكولز. مصمم البرمجيات هو مستشار ل فاسب وأستاذ ومستشار في التحليلات المالية، وتم استخدام البرنامج من قبل فاسب لإنشاء أمثلة التقييم في فاس 123. انظر كيفية النظر في السلوك الممارسة دون المستوى الأمثل الموظف، ومعدلات المصادرة، فترات التعتيم، الاستحقاق، التسويقية والخصومات، وتغيير المدخلات على مر الزمن (التقلب، وعائد توزيعات الأرباح، ومعدل الفائدة الخالية من المخاطر، ومعدل المصادرة، وممارسة السلوك دون المستوى الأمثل) يمكن أن تعكس بشكل أكثر دقة الواقع، وخفض النفقات، وتتوافق مع متطلبات معيار المحاسبة المالي 123، وتمرير التدقيق. انظر كيف يتم تقييم إسو بشكل صحيح!
وقد أنشأت ريال خيارات الخيارات، وشركة العديد من البرمجيات الملكية من خلال شركائها، بما في ذلك البرامج التالية:
خيارات الأسهم الموظف أدوات التقييم سوبر الحلاقة شعرية للخيارات ريال مدريد التقييم متعددة سوبر شعرية حلالا للأصول متعددة.
في معظم الحالات، وتشمل خدماتنا توفير هذه الحلول البرمجية لعملائنا في نهاية المشروع الاستشاري، فضلا عن توفير برامج مخصصة، ونماذج، والرموز التحليلية التي هي محددة جدا لحالة العميل. انقر هنا للحصول على نموذج دراسة حالة تطبيق فاس 123 وانقر هنا لتحميل ورقة بيانات البرنامج. يرجى الاتصال بنا مباشرة للحصول على نسخة تجريبية من البرنامج.
البرامج والاستشارات البارزة.
وقد تم تطوير منتجاتنا البرمجيات من قبل الدكتور جوناثان مون، مستشار فاسب على فاس 123. استخدام نفس البرنامج يستخدم فاسب! تم استخدام البرنامج من قبل فاسب لإنشاء مثال التقييم في فاس 123 لعام 2004 (الملحق A87). نماذج البرمجيات لدينا على حد سواء نماذج مغلقة الشكل (بلاك سكولز) فضلا عن مختلف الحدين وشبكات ثلاثية. وتغطي جميع النظريات على نطاق واسع في كتب المؤلف والمقالات - استخدام الكتب المنشورة / البحوث للدفاع بنجاح التدقيق جميع المعادلات مرئية داخل إكسيل عند إنشاء نماذج تقييم الخيار الخاص بك. تكاليف أقل بكثير من الاستشاريين مكلفة لديها القدرة على التحقق من عملهم بدلا من ذلك! لديها القدرة على مقارنة نيجيف بلاك سكولز مقابل أكثر تطورا نتائج شعرية ذات الحدين (فاسب & # 8217؛ ق الأسلوب المفضل). وسيتم تنفيذ المشاريع الاستشارية من قبل الدكتور جوناثان مون، أستاذ المالية، مستشار، ومؤلف العديد من الكتب المعروفة.
الخوارزميات المستخدمة لحل الخيارات.
نماذج مغلقة الأمريكية نماذج ذات الحدين وشبكات الثلاثي الأوروبي بلاك سكولز إنشاء خياراتك الخاصة الخاصة.
أنواع خيارات أسهم الموظفين التي تم حلها.
فترات التعتيم تغيير معدلات المصادرة تغيير معدلات خالية من المخاطر تغيير معدلات التحمل معدلات المصادرة (ما قبل وبعد الاستحقاق) متطلبات سعر السهم متطلبات الحاجز الأمثل ممارسة السلوك فترات الإغلاق المتعددة جميع المتغيرات الأخرى المتعارضة.
فاسب مثال.
فاسب يستخدم هذا البرنامج! ويبين الشكل الوارد أدناه حل مثال الحالة الوارد في التذييل ألف 87 من المعيار المالي الموحد لعام 2004.
على وجه التحديد، A87-A88 تنص على: & # 8220؛ A87. يوضح الجدول التالي االفتراضات والمعلومات المتعلقة بخيارات األسهم الممنوحة في 1 يناير 20X5: خيارات األسهم الممنوحة 900،000. منح الموظفون خيارات 3000؛ المصادرات المتوقعة سنويا 3.0٪؛ سعر السهم في تاريخ المنح 30 دولارا أمريكيا. سعر التمارين $ 30؛ مصطلح التعاقد (كت) من الخيارات 10 سنوات. معدل الفائدة الخالي من المخاطر على 1.5 كت إلى 4.3٪. التقلبات المتوقعة على 40 إلى 60٪ من كت؛ عائد توزيعات الأرباح المتوقع على 1.0٪ كت. عامل ممارسة دون المستوى الأمثل 2؛
A88. يفترض هذا المثال أن كل موظف يتلقى منحة متساوية من 300 خيار. وباستخدام المدخلات في آخر 7 بنود من الجدول أعلاه، فإن نموذج التقييم المستند إلى شعرية للكيان T ينتج قيمة عادلة قدرها 14.69 دولار لكل خيار. يستخدم نموذج شعرية عامل ممارسة دون المستوى الأمثل لحساب المصطلح المتوقع (أي، المدى المتوقع هو الناتج) بدلا من المصطلح المتوقع ليكون مدخلات منفصلة. إذا كان الكيان يستخدم صيغة تسعير الخيار بلاك سكولز-ميرتون، فسيتم استخدام المصطلح المتوقع كمدخل بدلا من عامل تمرين دون المستوى الأمثل. & # 8221؛
الشهادات - التوصيات.
من الشركات & # 8230؛
& # 8220؛ وقد وضعت فيريتاس على غرار تقييم خيارات الأسهم الموظفين لأغراض تحليلية باستخدام الملكية شعرية ذات الحدين مخصصة، التي وضعتها الدكتور جوناثان مون. إن التقييم المستند إلى نموذج الشبكية ذو الحدين المخصص يسمح لنا بأن نأخذ في الاعتبار تأثيرات فترات الاستحقاق المتعددة والسلوك غير المثالي لممارسة التمارين، ومعدلات المصادرة، وتغيير المعدلات الخالية من المخاطر، وتغير التقلبات على مدى عمر الخيار المطلوب بموجب 2004 فاس 123 الصادرة عن مجلس معايير المحاسبة المالية. وليس من الممكن النظر في هذه العوامل في تقييم يستند إلى نموذج بلاك سكولز المعدل التقليدي. في إطار الافتراضات المستخدمة من قبل فيريتاس عند نمذجة تقييم منح الخيار الأسهم الموظف على حد سواء على أساس نموذج شعرية ذات الحدين حسب الطلب وكذلك نموذج بلاك سكولز المعدلة التقليدية، أدى نموذج شعرية ذات الحدين حسب الطلب إلى انخفاض كبير في النفقات، والنظر في المبادئ التوجيهية التكليف كما هو مبين في معيار المحاسبة المالية رقم 123. & # 8221؛
-Don راث، نائب رئيس الضرائب & # 038؛ ستوك أدمين.، فيريتاس سوفتوار Corp.
من الاستشاريين & # 8230؛
& # 8220؛ هذا هو واحد من تلك الكتب النادرة / البرمجيات المكتوبة تحسبا لتحول كبير في الصناعة والاقتصاد. سوف فاس 123 رمي الكثير من الشركات العامة في المحمومة، ولكن تلك الذكية هي التعرف على فرصة لإتقان العملية والاستيلاء على مقعد القيادة. وقد أثبتت المنهجية والأدوات التي وضعها الدكتور جوناثان مون، براغماتية، وتقدم قدرا كبيرا من القيمة والاستفادة لأولئك الأوائل. يستخدم إبكول كونسولتينغ أغ خوارزميات الدكتور مون & # 8217؛ s بسبب قابليتها للتطبيق والدقة، وقيم السوق العادلة التي حصلنا عليها لعملائنا هي أقل بكثير من نماذج بلاك سكولز التقليدية. & # 8221؛
-الدكتور. ماركوس جونجينجر، الشريك الإداري، إبكول للاستشارات.
من مطوري البرامج & # 8230؛
& # 8220؛ بعد مراجعة شاملة لمشروع فاسب التعرض والنظر في مجموعة متنوعة من منهجيات تقييم الخيار، قررت E * تريد المالية لتنفيذ نموذج شعرية ذات الحدين، بالتشاور مع الدكتور جوناثان مون. وجدنا د. مون & # 8217؛ s العمل على الموظف الخيار خيار الأسهم قيمة جدا. & # 8221؛
& # 8211؛ نافين أغروال، مدير إدارة المنتجات، E * تريد خدمات الشركات.
اتصل بنا 4101-F دوبلين Blvd.، سويت 425.
دبلن، كاليفورنيا 94568.
&نسخ؛ كوبيرايت 2005 - 2017 بي ريال أوبتيونس فالواتيون، Inc. جميع الحقوق محفوظة. تصميم وتطوير سوبرا.
وسهل حصوي؛ خيارات حقيقية التقييم، محاكي المخاطر، ريال مدريد خيارات سلز، إسو أدوات، روف النازع، روف مقيم، روف لوحة، روف كومبيلر، روف بيستاتس، روف قاعدة إي مودلينغ أدوات، إدارة المخاطر المتكاملة، والاستخبارات المخاطر الاستراتيجية كلها علامات تجارية مسجلة من الخيارات الحقيقية التقييم، وشركة جميع الحقوق محفوظة.

خيارات الأسهم للموظفين، تقييم الأسهم، وتقييم منح الخيار باستخدام نموذج تسعير الكفالة.
51 بابليشيد: 21 ماي 2004.
M. H. فرانكو وونغ.
جامعة تورونتو - روتمان كلية الإدارة.
معهد شنغهاي المتقدم للتمويل، جامعة شنغهاي جياوتونغ.
خيارات الأسهم للموظفين، تقييم الأسهم، وتقييم منح الخيار باستخدام نموذج تسعير الكفالة.
خيارات الأسهم للموظفين، تقييم الأسهم، وتقييم منح الخيار باستخدام نموذج تسعير الكفالة.
خيارات الأسهم للموظفين، تقييم الأسهم، وتقييم منح الخيار باستخدام نموذج تسعير الكفالة.
تاريخ مكتوب: 19 مايو 2004.
ونحقق في استخدام نهج تسعير الضمانات لإدراج خيارات أسهم الموظفين في تقييم حقوق الملكية ومراعاة التأثير المخفف لمنظمات الخدمة المدنية في تقييم منح الخيار لأغراض إعداد التقارير المالية. إن نهج التقييم لدينا يفسر الطبيعة التي يتم تحديدها بشكل مشترك من قبل إسو وقيم المساهمين. وتبين النتائج التجريبية أن تقديراتنا لأسعار الأسهم تظهر أخطاء تنبؤية أقل وقدرات تفسيرية أعلى لسعر السهم الفعلي مما هو عليه في تقدير سعر السهم التقليدي. نحن نستخدم نهج التقييم لدينا لتقييم آثار التخفيف على تقديرات القيمة العادلة لمنح إسو. ونجد أن القيمة العادلة مبالغ فيها بنسبة 6 في المائة إذا تجاهلنا السمة المخففة لمنظمات الخدمة المدنية. وعلاوة على ذلك، فإن هذا التحيز أكبر بالنسبة للشركات التي تستخدم بشكل مكثف من قبل منظمات المجتمع المدني، والصغيرة، والبحث والتطوير المكثف، وللشركات التي لديها خطة تعويضات واسعة النطاق إسو.
الكلمات الرئيسية: خيارات الأسهم الموظف، نموذج التسعير، تقييم الأسهم.
جيل التصنيف: G12، G13، G29، M41، J33.
M. H. فرانكو وونغ (جهة الاتصال)
جامعة تورونتو - مدرسة روتمان للإدارة (البريد الإلكتروني)
105 شارع سانت جورج.
تورونتو، أونتاريو M5S 3E6.
معهد شنغهاي المتقدم للتمويل، جامعة شنغهاي جياوتونغ (البريد الإلكتروني)
211 ويست هوايهاي الطريق.
شانغهاى، شانغهاى 200030.
إحصاءات الورق.
المجلات الإلكترونية ذات الصلة.
مدرسة ستيفن م. روس للأعمال في جامعة ميشيغان ورقة بحثية السلسلة.
الاشتراك في هذه المجلة المجانية لمزيد من المقالات المنسقة حول هذا الموضوع.
المحاسبة المالية إجورنال.
الاشتراك في هذه الجريدة رسوم لمزيد من المقالات المنسقة حول هذا الموضوع.
S & P العالمية الاستخبارات سوق أبحاث سلسلة ورقة.
الاشتراك في هذه المجلة المجانية لمزيد من المقالات المنسقة حول هذا الموضوع.
تمويل الشركات: التقييم، الموازنة الرأسمالية وسياسة الاستثمار المجلة الإلكترونية.
الاشتراك في هذه الجريدة رسوم لمزيد من المقالات المنسقة حول هذا الموضوع.
مشتقات إجورنال.
الاشتراك في هذه الجريدة رسوم لمزيد من المقالات المنسقة حول هذا الموضوع.
روابط سريعة.
حول.
يتم استخدام ملفات تعريف الارتباط بواسطة هذا الموقع. لرفض أو معرفة المزيد، انتقل إلى صفحة ملفات تعريف الارتباط. تمت معالجة هذه الصفحة بواسطة apollo8 في 0.156 ثانية.

خيارات الأسهم حاسبة.
للموظف الأسهم الخيار التقييم.
وهذا مجانا على الانترنت الأسهم خيارات حاسبة حساب القيمة المستقبلية لخيارات الأسهم موظفيك (إوس) على أساس معدل النمو المتوقع من أسهم الشركة الكامنة.
بالإضافة إلى ذلك، فإن آلة حاسبة خيارات الأسهم الموظفين على هذه الصفحة كما يسمح لك لإدخال ما يصل إلى 2 معدلات النمو البديلة ويولد الرسم البياني النمو عاما بعد عام حتى تتمكن من مقارنة نمو تصل إلى ثلاثة سيناريوهات مختلفة.
ما هي خيارات الموظفين الأسهم؟
في الأساس، خيارات الأسهم الموظف (إسو) هي شكل من أشكال تعويض الأسهم المقدمة للموظفين من قبل شركة.
وبشكل أكثر تحديدا، تمنح الشركة خيارات الأسهم للموظفين كحافز للمساعدة في بناء قيمة الشركة، الأمر الذي يزيد بدوره من قيمة الخيارات الممنوحة.
جدول الاستحقاق.
عادة، حق الموظف في ممارسة جزء من خياراتها (شراء الأسهم الأساسية) يزيد مع مرور الوقت. ويشار إلى ذلك على أنه جدول استحقاق - حيث تزداد نسبة الخيارات التي يمارسها الموظف مع طول المدة التي يظل فيها موظفا في المؤسسة المانحة.
ولتوضيح الاستحقاق، إذا منح الموظف 100 موظف من موظفي الخدمة المدنية، وبعد سنة واحدة من العمل، اعتبرت نسبة 25 في المائة من الموظفين، يحق للموظف ممارسة 25 (100 × 25 = 25) من موظفي الخدمة المدنية. إذا كانوا 100٪ من ذوي الاختصاص (لديهم حق كامل)، فسيكون لهم الحق في ممارسة جميع منظماتهم الخاصة.
خيارات التمرين.
عندما يمارس الموظف خياراته، يكون قادرا على شراء أسهم الشركة بسعر الإضراب المحدد مسبقا، ثم بيع الأسهم المشتراة بسعر السوق. الفرق بين سعر الإضراب وسعر السوق يسمى الفارق.
إذا كان سعر الإضراب للمخزون الأساسي أقل من القيمة السوقية (انتشار سلبي)، فلن يكون هناك أي مكاسب من ممارسة منظمات المجتمع المدني. إن ممارسة منظمات المجتمع المدني تكون منطقية فقط عندما يكون سعر الإضراب أقل من سعر السوق (انتشار إيجابي، أو في خيارات المال).
النقاط الهامة للنظر فيها.
هذا التفسير الأساسي لمنظمات المجتمع المدني بالكاد خدوش سطح جميع أنواع وتعقيدات منظمات المجتمع المدني، لذلك تأكد من استشارة مخطط مالي مؤهل لتوجيه الخبراء. في هذه الأثناء، إليك بعض النقاط المهمة التي يجب مراعاتها.
يتم احتساب المكاسب المالية المحققة عند ممارسة منظمات المجتمع المدني كدخل عادي.
ليس لدى منظمات المجتمع المدني قيمة قابلة للتسويق وتعتبر عادة غير قابلة للتحويل.
ولا يمكن عادة إيسوس أن تعقد بعد إنهاء العمل.
دراسة خيارات الشركة خيارات الأسهم بعناية قبل أخذ وظيفة فقط لخيارات الأسهم، وبالتأكيد قبل ممارسة الخيارات الخاصة بك.
مع ذلك، دعونا نستخدم الموظفين الأسهم خيارات حاسبة لحساب القيمة المستقبلية للنمو خيار أسهم الشركة.
موظف خيارات الأسهم حاسبة مسرد المصطلحات.
سعر السوق الحالي من الأسهم: أدخل سعر السوق الحالي للسهم الواحد من أسهم الشركة.
عدد الخيارات: أدخل عدد الخيارات التي تم منحها.
عدد السنوات: أدخل عدد السنوات التي ترغب في حساب النمو ل.
سعر الإضراب: أدخل سعر الإضراب لخيارات أسهم الشركة التي منحتها. سعر الإضراب هو عادة سعر السهم الذي ستدفعه إذا كنت تمارس خياراتك. من أجل أن تكون في المال، يجب أن يكون سعر الإضراب أقل من سعر السوق.
معدل النمو: أدخل معدل النمو المتوقع من أسهم الشركة الأساسية. الرجاء إدخال كنسبة مئوية (.06، أدخل 6٪). إذا كنت ترغب في بناء معدل النمو على النمو التاريخي للشركة، يمكنك استخدام حاسبة معدل النمو (يفتح في نافذة جديدة) على هذا الموقع.
معدل النمو الاختياري رقم 1: أدخل معدل نمو بديل لأغراض المقارنة. إذا تم إدخال إدخال صحيح إلى هذا الحقل، فإن حاسبة خيارات الأسهم ستشمل عمود نمو إضافي في الرسم البياني على أساس سنوي.
معدل النمو الاختياري # 2: أدخل معدل نمو بديل ثاني لأغراض المقارنة. إذا تم إدخال إدخال صحيح إلى هذا الحقل، فإن حاسبة خيارات الأسهم ستشمل عمود نمو إضافي في الرسم البياني على أساس سنوي.
القيمة السوقية للخيارات التي تمارس في نهاية المدة: بناء على إدخالاتك، هذا هو مقدار ما يمكن أن تبيعه لأسهم إذا كنت تمارس جميع الخيارات الخاصة بك في نهاية عدد السنوات المدخلة.
النقدية اللازمة لممارسة الخيارات في نهاية المدة: بناء على الإدخالات الخاصة بك، وهذا هو مقدار النقدية التي سوف تحتاج إلى ممارسة جميع الخيارات الخاصة بك.
قيمة خيار الأسهم (انتشار) في نهاية المدة: استنادا إلى الإدخالات الخاصة بك، وهذا سيكون قيمة خيارات الأسهم الخاصة بك بعد عدد السنوات المدخلة. من أجل تحقيق هذه القيمة، يجب أن تكون مكتسبة بالكامل، وممارسة الخيارات في نهاية عدد السنوات المدخلة، وبيع الأسهم في سعر السوق المنتهية المحسوبة.
بالنسبة إلى أندرويد & أمب؛ IOS.
صافي الدفع إلى ساعة لساعات العمل الإضافي دفع ضريبة المبيعات إضافي مت الدفع الراتب إلى ساعة الأجر رفع النسبة المئوية قبالة كرة الثلج مردود شراء سيارة التسلل معاينة التصميم الجديد قريبا:
اتبعني على أي من مواقع وسائل الاعلام الاجتماعية أدناه وتكون من بين أول من الحصول على نظرة خاطفة على أحدث وأروع الآلات الحاسبة التي يتم إضافتها أو تحديثها كل شهر.
من يدري ما إذا كنت سوف تظهر في البحث الخاص بك المقبل. هذا سوف تضمن عليك أن تعرف دائما ما كنت قد تصل إلى وأين يمكنك أن تجد لي!

تقييم الأسهم الخيار.
كيفية العثور على قيمة خيارات الأسهم الموظف الخاص بك.
معرفة قيمة خيارات الأسهم الخاصة بك يمكن أن تساعدك على تقييم حزمة التعويضات الخاصة بك واتخاذ قرارات حول كيفية التعامل مع خيارات الأسهم الخاصة بك.
فهم قيمة الخيار.
كما هو موضح بشكل كامل في كتابنا "النظر في خياراتك"، فإن قيمة خيار الأسهم مكونان. جزء واحد، يسمى القيمة الجوهرية، ويقيس الربح ورقة (إن وجدت) التي بنيت في الوقت الذي نحدد القيمة. على سبيل المثال، إذا كان الخيار الخاص بك يمنحك الحق في شراء الأسهم في 10 $ للسهم الواحد ويتم تداول السهم في 12 $، الخيار الخاص بك لديه قيمة جوهرية قدرها 2 دولار للسهم الواحد.
يحتوي الخيار على قيمة إضافية استنادا إلى إمكانية تحقيق ربح أكبر إذا استمر في الاحتفاظ بالخيار. يختلف هذا الجزء من القيمة تبعا لمقدار الوقت حتى انتهاء صلاحية الخيار (من بين عوامل أخرى)، لذلك يطلق عليه القيمة الزمنية للخيار. قيمة خيار الأسهم هو مجموع قيمته الجوهرية وقيمته الزمنية.
من المهم أن نفهم أن قيمة الخيار ليست تنبؤا، أو حتى تقديرا للنتيجة المحتملة من الاستمرار في الاحتفاظ بخيار. قد يكون لديك الخيار 5 $ للسهم الواحد، ولكن في نهاية المطاف تحقيق ربح 25 $ للسهم الواحد - أو أي ربح على الإطلاق. قيمة الخيار هي معلومات مفيدة، ولكنها لا تتنبأ بالمستقبل.
القيمة الموضوعية والذاتية.
من الناحية النظرية، يمكننا تحديد قيمة الخيار بموضوعية باستخدام الصيغ أو الإجراءات المعقدة. من الناحية العملية، القيمة التي تهم الأشخاص الذين لديهم خيارات الأسهم للموظفين هي القيمة الذاتية للخيار: قيمة الخيار لك. هذا هو السبب في أنني أوصي نهج مبسط عند تحديد قيمة خيار الأسهم الموظف. لشيء واحد، إذا كان تاريخ انتهاء صلاحية الخيار الخاص بك هو أكثر من خمس سنوات بعيدا، وأود أن تحديد القيمة كما لو أنه ينتهي في غضون خمس سنوات. فرص جيدة جدا أنك لن تحصل على الاستفادة الكاملة من فترة أطول من الزمن. أيضا، أنا تجاهل أي قيمة مضافة تنتجها التقلبات العالية. هذا هو وسيلة لقياس مقدار التعرجات الأسهم صعودا وهبوطا. من الناحية النظرية، يعني ارتفاع التذبذب قيمة الخيار الأعلى، ولكن في الممارسة العملية يعرض لك الكثير من المخاطر، وهذا عامل سلبي يلغي أعلى قيمة، في رأيي. لأغراض التخطيط، وأنا دائما ما يقرب من تحديد قيمة خيارات الأسهم الموظف كما لو كان السهم لديه تقلب معتدل، حتى لو كان التقلب الفعلي ينتج قيمة نظرية أعلى.
اختصارات التقييم.
هذه الملاحظات حول القيمة الذاتية تسمح لنا باستخدام بعض الاختصارات. أسهل واحد هو لخيارات العلامة التجارية الجديدة التي لديها حياة من خمس سنوات أو أكثر. الخيار ليس لديه أي قيمة جوهرية حتى الآن لأن سعر ممارسة هو نفس القيمة السوقية للسهم. إذا تجاهلنا وقتا إضافيا إلى ما بعد خمس سنوات، وتجاهلنا أيضا قيمة التقلبات العالية، فإن الخيار الذي صدر حديثا عادة ما يكون له قيمة تقارب 30٪ من قيمة السهم.
على سبيل المثال: يمكنك الحصول على خيار لشراء 800 $ سهم من الأسهم في 25 $ للسهم الواحد. القيمة الإجمالية للأسهم هي 20،000 $، وبالتالي فإن قيمة الخيار حوالي 6000 $.
تذكر، القيمة النظرية للخيار قد تكون أعلى قليلا، ولكن $ 6،000 هو رقم معقول لقيمة الخيار لك.
إذا كنت قد عقدت الخيار لفترة من الوقت وارتفع سعر السهم، تحتاج إلى طريقة أكثر تعقيدا قليلا لتحديد قيمة الخيار. و & كوت؛ مسؤول & كوت؛ الصيغة هي حقا محيرة للعقل، ولكن الإجراء التالي يعطيك تقدير معقول:
طرح سعر ممارسة الخيار الأسهم من القيمة الحالية للسهم لتحديد القيمة الجوهرية للخيار. مضاعفة سعر ممارسة الخيار الأسهم بنسبة 25٪، للحصول على تقدير للقيمة الزمنية لمدة خمس سنوات. قم بتخفيض هذا العدد بالتناسب إذا كان الخيار سينتهي في أقل من خمس سنوات. قم بإضافة القيمة الجوهرية وقيمة الوقت للحصول على القيمة الإجمالية لخيار الأسهم.
مثال: يتيح لك الخيار شراء الأسهم بسعر 10 دولارات للسهم الواحد. يتداول السهم حاليا عند 16 دولارا، وسينتهي هذا الخيار خلال أربع سنوات.
القيمة الجوهرية هي 6 $ للسهم الواحد. وستكون القيمة الزمنية التي تبلغ خمس سنوات 2.50 دولار (25٪ من سعر التمرين الذي تبلغ قيمته 10 دولارات أمريكية)، ولكننا نخفض هذا الرقم بمقدار الخمس لأن الخيار سينتهي في غضون أربع سنوات. لهذا الخيار، القيمة الجوهرية هي $ 6.00 للسهم الواحد وقيمة الوقت حوالي $ 2.00 للسهم الواحد. القيمة الإجمالية للخيار في هذه المرحلة من الزمن حوالي 8.00 $ للسهم الواحد.
تحقق من عملك: القيمة الزمنية لخيار الأسهم هي دائما ما بين الصفر وسعر ممارسة الخيار. يشير رقم خارج هذا النطاق إلى خطأ.
ربما لن تكون قادرا على القيام بهذا الحساب في رأسك، ولكن من السهل جدا مع آلة حاسبة، وهذا أكثر مما يمكن أن نقول عن صيغة بلاك سكولز. نضع في اعتبارنا أن هنا مرة أخرى نحن تجاهل القيمة المضافة للتذبذب عالية، وبالتالي فإن القيمة النظرية لخيار الأسهم قد تكون أعلى من العدد المحسوب باستخدام هذا الإجراء المبسط.
تقلل توزيعات األرباح من قيمة خيارات األسهم، ألن حاملي اخليارات ال يحصلون على أرباح حتى بعد ممارسة اخليار واالحتفاظ بأسهم األسهم. إذا كانت شركتك تدفع أرباحا، فمن المنطقي تقليل القيم المحسوبة من خلال طرق الاختصارات المذكورة أعلاه.
تحتاج إلى آلة حاسبة على الانترنت؟
هناك عدد من الآلات الحاسبة قيمة الخيار الأسهم على شبكة الإنترنت. البعض ليس جيدا على الإطلاق، ولكن بعضها ممتاز - ومجاني. يتم تقديم المفضلة لدي إيفولاتيليتي. قراءة شرحنا أولا، ثم انتقل إلى هذه الصفحة والبحث عن وصلة إلى حاسبة الأساسية الخاصة بهم.
ابدأ بإدخال رمز سهم شركتك في المربع ل & كوت؛ رمز & كوت ؛. على سبيل المثال، إذا كنت تعمل في إنتيل، أدخل إنتك. تجاهل مربع & كوت؛ النمط & كوت؛ لأن ذلك لا يهم لهذا النوع من الخيارات. المربع التالي هو & كوت؛ السعر، & كوت؛ وأنه يجب أن يكون بالفعل سعر الأخير لسهم الشركة الخاصة بك. يمكنك تركها بمفردها، أو تغييرها إذا كنت تريد أن ترى قيمة الخيار عندما يكون سعر السهم أعلى أو أقل.
المربع التالي هو & كوت؛ المخالفة، & كوت؛ وهو ما يعني سعر ممارسة الخيار الأسهم الخاصة بك. أدخل هذا الرقم وتجاوز & كوت؛ تاريخ انتهاء الصلاحية، & كوت؛ لأنك ذاهب لإدخال عدد الأيام لانتهاء بدلا من ذلك. لا تقلق بشأن حساب العدد الدقيق للأيام. فقط الرقم السنوات أو أشهر وتتكاثر 365 أو 30.
المربع التالي هو للتقلب، وإذا قمت بإدخال رمز مخزون جيد، فإن الرقم هو بالفعل هناك. كم ذلك رائع؟ إذا كان الرقم هو 30 أو أقل، فقط قبوله والانتقال. إذا كان أعلى من 30، وكنت أميل إلى خصمه إلى 30 في معظم الحالات لأن الخيارات الخاصة بك تعرض لك الكثير من المخاطر.
يمكنك قبول أو تغيير القيم الحاسبة تقدم لمعدل الفائدة وتوزيعات الأرباح. عادة لا يوجد سبب لتغيير هذه العناصر. اضغط على & كوت؛ حساب & كوت؛ وبعد لحظة سترى قيمة الخيار (والكثير من الاشياء الأخرى التي سوف تكون حرفيا اليونانية لك).
لاحظ أن هذه الآلة الحاسبة يعطي القيمة الإجمالية لخيار الأسهم الخاصة بك. إذا كان الخيار هو & كوت؛ في المال & كوت؛ (بمعنى أن السهم يتداول بسعر أعلى من سعر ممارسة الخيار)، فإن جزءا من القيمة هو قيمة جوهرية والجزء هو قيمة الوقت. طرح سعر ممارسة الخيار من سعر التداول للسهم للحصول على القيمة الجوهرية. ثم يمكنك طرح القيمة الجوهرية من القيمة الإجمالية لمعرفة قيمة الوقت لخيار الأسهم الخاصة بك.
نشر فيرمارك بريس Inc.
© كوبيرايت 1997-2008، كاي A. توماس جميع الحقوق محفوظة.