موظف خيارات الأسهم في جوجل

خيارات أسهم الموظفين في غوغل
غوغل إمبلويي ستوك أوبتيونس: ذي سيكل.
أبريل 19، 2007 10:25 آم • غوغ.
تتوفر منح خيارات الأسهم للموظفين لنحو 15٪ من العمال ذوي الياقات البيضاء في الولايات المتحدة. وتمثل خيارات الأسهم جزءا كبيرا من ثروتهم الإجمالية بالنسبة للعديد من هؤلاء الأشخاص. جعلت خيارات الأسهم العديد من المليونير، لكنها تركت أيضا العديد من الناس دون الكثير من الثروة على الإطلاق. أطلقت شركة غوغل (نسداق: غوغ) برنامجا جديدا يسمح للموظفين ذوي الخيارات المكتسبة لبيع هذه الخيارات عبر سوق داخلية غير عادية.
في حين أن هذا هو نهج مثير للاهتمام للسماح للموظفين لاسترداد جزء من ثروتهم من الأسهم جوجل، وأثبتت في المادة أعلاه أن الموظفين الذين يرغبون في بيع الخيارات قد تتلقى سوى جزء بسيط من القيمة العادلة لخياراتهم. حصلت على العديد من الردود المثيرة للاهتمام على مقالتي. أحد التعليقات من أحد مستخدمي برنامج إدارة المحفظة لدينا هو ما يلي:
بالنسبة للعديد من الموظفين في غوغل، فإن الخيارات، حتى في خيارات المال، تمثل 99٪ من قيمتها الصافية. دون هذا البرنامج، لا توجد فرصة للتنويع ... على سبيل المثال يمكن أن يكون - كنت خريج كلية جديدة الذين حصلت على التعاقد من قبل جوجل، الذي انضم في يناير 06، حصلت على 5000 الخيارات في 470. ليس لديك أي أصول أخرى. هل يجب علي بيع غوغل والتنويع مقابل الاحتفاظ ب غوغل للركوب العالي التقلب؟ بالنسبة إلى بعض الأشخاص، وخاصة الأشخاص الذين لديهم معظم قيمتها الصافية في خيارات غوغل، فإن التخلي عن القيمة الزمنية (10 سنوات إلى سنتين) يستحق ذلك للحصول على فائدة التنويع - على الأقل بالنسبة إلى جزء من حصصهم في غوغل.
هذا هو نقطة جيدة جدا ويتحدث إلى قضية الصورة الكبيرة لإدارة المحافظ للأشخاص الذين لديهم كمية كبيرة من ثرواتهم في خيارات الأسهم. إذا كان لديك لبيع بعض جزء من الخيارات الخاصة بك بسعر مخفض عن طريق خيار جوجل من أجل الحصول على بعض التنويع في محفظتك، وربما هذا ما يرام. والسؤال المطروح بالطبع هو كم يستحق الاستسلام من حيث "القيمة العادلة" لخياراتك لكي تكون قادرة على التنويع. هذا السؤال هو مسؤول باستخدام التقنيات المالية القياسية.
سأقدم حالة بسيطة يرغب فيها حامل خيارات أسهم موظفي غوغل في تقييم التبادل النسبي لبيع بعض أو كل خياراتها (من خلال برنامج غوغل الجديد) من أجل التمكن من التنويع في حيازات أخرى. لنفترض أن لدينا موظفا في غوغل (اسمه جين) لديه 1000 خيار في مخزون غوغل بسعر إضراب قدره 470 دولارا (أو ما يعادله بالعملة المحلية) والذي سينتهي في 4/13/2018، بعد ثماني سنوات من الآن (حتى كتابة هذه المقالة). علينا أولا أن نكون قادرين على تقييم هذه الخيارات. في الوقت الذي يتم فيه كتابة ذلك، يتداول سهم غوغل عند 466 دولارا. أوضحت في هذه المقالة الأخيرة كيفية تقييم الخيارات طويلة الأجل. أولا، يمكنك اختبار نموذج تقييم الخيار الخاص بك على الخيارات المدرجة (أي الخيارات المتداولة حاليا في السوق) للتأكد من توافق النموذج مع أسعار السوق. تنتهي صلاحية أطول خيارات المكالمات ل غوغل في كانون الثاني (يناير) 2009.
لقد قمت بمعايرة نموذج التقييم الخاص بي للاتفاق مع القيم المدرجة إلى 5٪. من أجل تقييم الخيارات مع تواريخ انتهاء صلاحية أطول (مثل الخيارات التي تملكها جين)، يمكننا الآن ببساطة الخروج من تاريخ انتهاء صلاحية نموذج التقييم. وتشير حساباتي إلى أن خيارات جين تستحق 217 $ لكل منهما، بحيث إجمالي محفظة جين من 1000 خيار يستحق 217،000 $. كل قيمة خياراتها هي في القيمة الخارجية (القيمة المستمدة من احتمال زيادات الأسعار في المستقبل) - هذه الخيارات لا تستحق شيئا إذا مارستها اليوم. عندما أحسب القيمة العادلة لخيار مع سعر الإضراب هذا ولكن مع انتهاء 4/13/2009 (أي بعد عامين من كتابة هذه السطور)، "القيمة العادلة" هي 99.50 دولار أمريكي.
يسمح برنامج غوغل الجديد لشركة جين ببيع خياراتها بقيمة عادلة تبلغ 217 دولارا أمريكيا للسهم الواحد مقابل 99.50 دولارا أمريكيا (أو ما يعادل هذا المبلغ بالعملة المحلية)، على افتراض أن المشترين المحتملين الذين يقدمون عروض أسعار لهذه الخيارات سيدفعونها كثيرا. في الواقع، فإنها لن تدفع لها هذا بكثير لماذا يدفعون جين كامل الثمن عندما يتمكنون من شراء نفس الشيء مع أقل مشاحنات في السوق المفتوحة؟ من أجل الجدال، دعونا نفترض أن المشترين المحتملين سوف تدفع لها هذه القيمة، على الرغم من. يمكن أن تختار جين بيع بعض أو كل محفظتها من الخيارات، بقيمة عادلة تبلغ 217 دولارا للسهم الواحد مقابل 99.5 دولار للسهم الواحد. ما تحصل عليه في المقابل هو القدرة على استثمار بعض محفظتها في حيازات أخرى.
ما هي خيارات جين، إن وجدت، التي يجب أن تبيعها لكي تكون قادرة على التنويع في حيازات أخرى؟ لمعالجة هذه المشكلة، دعونا ندرس الملف الشخصي للمخاطر / العائد لخيارات جين. هذه ممارسة مثيرة للاهتمام. دعونا نقول أن جين هو 30 سنة ويريد أن نتطلع إلى عشر سنوات، إلى سن 40. الاستثمار هو كل شيء عن تحقيق التوازن بين المخاطر والعودة، لذلك علينا أن ننظر إلى إحصاءات الأداء. في تحليلنا، من المتوقع أن تحقق غوغل عائدا سنويا متوسطا قدره 19.7٪ سنويا. إن التقلب (المخاطر) المرتبط ب غوغل يتم تحديده بشكل كبير من خلال معايرة نموذجنا مع عروض أسعار الخيارات في السوق.
منذ فترة التوقعات لدينا هي عشر سنوات وخيارات جين تنتهي في ثماني سنوات، ونحن بحاجة إلى أن تقرر ما جين سوف تفعل مع عائدات خياراتها عند انتهاء صلاحيتها. سوف نفترض أن جين تحمل خياراتها، وتمارس الخيارات قبل انتهاء صلاحيتها، وتبيع فورا معظم أسهمها في غوغل من أجل الاستثمار في محفظة متوازنة من الأسهم --- الحفاظ على 10٪ من محفظة أسهم غوغل:
هذا هو محفظة عامة إلى حد ما يتكون من 10٪ الأسهم جوجل، والباقي مخصص لمجموعة من الصناديق المتداولة الصرف. لدينا 30٪ من المحفظة في صندوق S & أمب؛ P500 (نيساركا: إيفف)، و 20٪ في صندوق الأسواق المتقدمة الأجنبية (نيزاركا: إفا)، و 10٪ في صندوق الأسواق الناشئة (نسداق: أدر)، و 10٪ (نيزاركا: إيكف)، و 10٪ في المرافق (نيزاركا: إيدو)، و 10٪ في السندات المرتبطة بمعدل التضخم (نيزاركا: تيب).
لإجراء هذا التحليل، سوف نستخدم مخطط تقاعد النص [كرب]. كرب هو تطبيق إدارة المحافظ. وسوف نتجاهل الضرائب في الوقت الراهن - على الرغم من أن ذلك سيكون في نهاية المطاف اعتبارا هاما.
يمكننا حساب المخاطر والعودة المرتبطة بخيارات جين (أدناه). ومن المتوقع أن تتجاوز قيمتها المتوسطة محفظة 1.2 مليون دولار عندما تتحول 40 إذا كانت تحمل خياراتها حتى انتهاء الصلاحية ثم تستثمر العائدات في محفظتها الأسهم المتوازنة.
تبدو النتيجة المتوسطة جين كبيرة. من ناحية أخرى، تبدو الأمور قاتمة بعض الشيء عندما ننظر إلى النتيجة المئوية 20 جين. والمئویة العشرین ھي القیمة التي ستکون بھا محفظتھا عند أو أقل في أسوأ 20٪ من العقود المستقبلیة المحتملة. وبعبارة أخرى، فإن جين لديها فرصة واحدة في 5 أن قيمة محفظتها ستكون منخفضة أو أقل من المستوى المئوي العشرين. إذا كانت ببساطة تبقي خياراتها حتى انتهاء الصلاحية ثم تستثمر العائدات في محفظة أسهمها، لديها فرصة 1 في 5 أن يكون لها محفظة أقل من القيمة الحالية للخيارات. نحن نضع المئوي العشرين لهذه الحافظة لتكون 176 ألف دولار عندما تكون جين هي 40. أسوأ حالة مطلقة هي أنها تحمل الخيارات حتى انتهاء الصلاحية وسعر سهم جوجل أقل من 470 $ في عشر سنوات وانتهاء خياراتها لا قيمة لها. في هذه الحالة، محفظة الخيارات لها تستحق الصفر.
الآن، دعونا ننظر في محفظة بديلة. إذا كانت جين يمكن أن تبيع جميع خياراتها لقيمتها العادلة الحالية (وليس الحد من انتهاء الصلاحية إلى سنتين)، سيكون لديها 217K $ نقدا. إذا استثمرت هذه ال 217 ألف دولار في محفظتها المتوازنة للأسهم، كيف ستبدو محفظتها على مدى السنوات العشر القادمة؟ لقد وصفت هذا السيناريو باسم "محفظة الأسهم" في الرسم البياني أدناه. ملاحظة: منحنيات الإخراج على المخططات تم تمهيد قليلا لأغراض التوضيح.
إذا استطاعت جين الحصول على أموالها من خيارات غوغل (بالقيمة العادلة) والاستثمار في محفظة الأسهم النموذجية المبينة في وقت سابق، فإن لديها الكثير من الإثارة من سن الثلاثين إلى الأربعين. وتبلغ قيمتها المتوسطة نحو 600 ألف دولار في سن 40 عاما، وتبلغ قيمتها الدفترية 20 في المئة 353 ألف دولار. وهذا هو بالضبط ما نتوقعه. إن امتلاك كل ما تبذلونه من المال في خيارات الأسهم في غوغل هو حالة (عالية جدا) عالية المخاطر / العائد المرتفع. إذا استطعت استثمار نفس الأموال في محفظة أسهم متوازنة بشكل معقول، فستحصل على عوائد وسيطة أقل، ولكن سيتم تحسين الجانب السلبي بشكل كبير (أي أن القيمة المئوية ال20 التي تبلغ 353 ألف دولار مقابل 176 ألف دولار هي التي تحملها على خياراتها).
ومن الجدير بالذكر أنه لا توجد وسيلة لإثبات أي من هذه الخيارات محفظة أفضل. إذا كنت على استعداد للمراهنة بشكل كبير، فيمكنك اختيار التمسك بخيارات غوغل. إذا كنت تفضل أن تكون أقل خطورة وكنت على استعداد لقبول محفظة مع نصف القيمة المتوسطة في عشر سنوات، وكنت تفضل محفظة الأسهم المتنوعة. وبطبيعة الحال، من الممكن إنشاء حوافظ ذات ملامح مخاطر / عوائد تندرج بين هذه النتائج على أساس بيع جزء من خيارات جين.
ولكن دعونا نعود إلى المسار الصحيح. ليس لدى جين الخيار بين هاتين الحافظتين. يمكنها فقط بيع خيارات أسهمها لنحو نصف قيمتها العادلة في خطة غوغل هذه، لذا فهي تبحث حقا عن محفظة تبلغ قيمتها حوالي 100 ألف دولار أمريكي إذا كانت تبيع خياراتها في مزاد غوغل. عندما ندرس هذا السيناريو، يبدو الخيار أقل جاذبية (أدناه).
عندما تخسر جين 50٪ من قيمة محفظة خياراتها من أعلى (من خلال بيع خياراتها في مزاد غوغل)، فإنه من الصعب جدا استرداد هذه الخسارة من خلال الاستثمار في محفظة الأسهم. وبعبارة أخرى، فإن جين قادرة على التخلص من الكثير من المخاطر من خلال التخلي عن نصف قيمة أصولها الأولية، وهذا الثمن مكلف جدا لدفع ثمن الحد من المخاطر.
تمتلك جين محفظة متقلبة جدا لأنها تمتلك مركزا مستقرا في مخزون شديد التقلب. يتم رفع موضعها لأنها تسيطر على 1000 سهم من جوجل (في خياراتها) مع محفظة التي تستحق أقل بكثير من 1000 الخيارات التي تسيطر عليها.
النتائج الموضحة هنا تشير إلى أن بيع خياراتها في خصم عالية جدا الذي يحدث عندما يتم تخفيض تاريخ انتهاء خياراتها لمدة ثماني سنوات إلى عامين هو ببساطة ليست خيارا استثماريا جيدا. صحيح أن لديها أكثر عرضة للخطر في شركة واحدة، بطبيعة الحال، إذا كانت تحافظ على الخيارات. وهذا ما يسمى المخاطر الافتراضية. إذا كانت غوغل تقوم بإنرون، فإنها في ورطة. وهناك احتمال أقل بكثير من أن تنخفض محفظة الأسهم المتنوعة إلى القيمة الصفرية، الأمر الذي يتطلب انهيار نظامنا المالي بأكمله. هذه الحالات هي الحالات الاحتمالية المنخفضة جدا التي لا يمكننا تقييمها إلا بقدر كبير من عدم اليقين --- وهذا هو السبب في أننا نتمسك بنتائج المئين العشرين لأغراض التخطيط. هل يمكن أن يكون لدى غوغل انهيار لأسعار الأسهم مثل صن ميكروسيستمز (نسداق: سونو)؟ وكان سهم صن يتداول عند 40 دولارا في بداية عام 2000 وهو حاليا في حوالي 6 دولارات. موظف الشمس نظرا لخيار 8 سنوات مع إضراب في 40 $ في ذلك الوقت هو من الحظ. هناك الكثير من موظفي صن الذين سيكونون أفضل حالا بكثير لو كانوا قد تبادلوا خيارات الأسهم الخاصة بهم لمحفظة سوق متنوعة - حتى لو كان عليهم أن يأخذوا خمسين سنتا على الدولار نقدا من خياراتهم.
لقد قمنا بدراسة الحالة التي لديها جين خيارات مع الميزات التالية:
1) 470 $ سعر الإضراب.
2) ثماني سنوات حتى انتهاء الصلاحية.
كما يتغير أي من هذين المتغيرين، فإن قيمة اقتراح تكون مختلفة. الآن دعونا ندرس سيناريو مختلف. إذا كان لدى جين نفس القيمة في الخيارات مع مخالفة عند 470 دولارا، ولكن مع انتهاء الصلاحية في 1/16/2009، ويمكنها بيعها بالقيمة العادلة، وبيع خياراتها أكثر جاذبية بكثير.
مع خيارات تنتهي في أقل من عامين، خيارات جين لديها فرصة 20٪ من تنتهي لا قيمة له (انظر الرسم البياني أعلاه). إذا كانت جين تحتفظ بخياراتها حتى انتهاء صلاحيتها، فإنها ستنتهي بمزيد من المال في حالة الوسيط أكثر مما لو كانت تبيع خياراتها اليوم وتستثمر في محفظة الأسهم المتنوعة. من ناحية أخرى، من الواضح جدا لماذا قد تفضل جين بيع خياراتها والاستثمار في محفظة الأسهم المتنوعة. قد يكون هناك عدد قليل جدا من موظفي غوغل الذين سيجعلون هذه المخاطر / العائد المبادلات مع جزء على الأقل من خياراتهم.
ويحتاج األشخاص الذين لديهم حيازات مركزة كبيرة إلى فهم آثار المخاطرة / العائد على حيازاتهم. قمت مؤخرا بتحليل محفظة بنسبة 14٪ مخصصة لشركة بروكتر أند غامبل (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: نيس: بغ) والتي يرغب المالك في الحفاظ عليها. العديد من المستثمرين لديهم هذا النوع من عقد المركزة بسبب العمل في شركة أو مجرد إرث الأسرة التي يشعرون شرف ملزمة بعدم بيع. فمن الممكن لإدارة فعالة حول هذا النوع من التركيز من خلال اختيار حيازات أخرى. غير أن هذا يختلف كثيرا عن شخص يمتلك كل أو أكثر من ثروته الصافية مرتبطا بخيارات على مخزون متقلب واحد. في كثير من الحالات، يتم ربط هؤلاء الأشخاص ببساطة بالركوب، ولكن برنامج خيارات الأسهم القابلة للتحويل الجديد من غوغل [تسو] يوفر إمكانية التعطيل.
يجب على موظف غوغل الذي يدرس ما إذا كان يتعين عليه بيع خيارات مكتسبة من خلال برنامج تسو أن ينظر بعناية في القيمة الإجمالية المقترحة. وتتمثل اخلطوة األوىل يف تقييم خيارات األسهم من حيث قيمتها العادلة ومن حيث مقدار ما ميكن احلصول عليه من بيع الخيارات. والخطوة الثانية هي فحص كيف يتغير أداء المخاطر / العائد الكلي لمحفظتك في إطار استراتيجيات مختلفة. لقد أظهرت حالتين تنظر فيهما جين إلى حفظ كل خياراتها أو بيعها كلها. بالنسبة لكثير من الناس، وبيع جزء صغير من الخيارات سيكون أكثر جاذبية من كل شيء أو لا شيء النهج. وتجدر الإشارة إلى أن الموظف الذي يزن هذا النوع من القرار سيحتاج إلى أن يكون لديه شعور جيد بخصائص المخاطر والعائد لكل من أسهم غوغل وبديل الاستثمار المحتمل المتاح لنشر الأموال التي يتم الحصول عليها من بيع خياراته.
تنويه: جميع النتائج التي تمت مناقشتها في هذه المقالة تم إنشاؤها بواسطة مخطط كوانتكست ريتريمنت، وهو نموذج رياضي يجمع بين نماذج تسعير الخيارات القياسية مع محاكاة مونتي كارلو. تعكس النتائج التي تم الحصول عليها من استخدام هذه الأداة للخيارات طويلة الأجل سلسلة من الافتراضات التي قد تكون أو لا تتطابق مع طريقة خيارات أسعار غوغل عندما تمثل قيمة منح الخيارات للموظفين.
هذه المقالة لأعضاء برو فقط!
الحصول على الوصول إلى هذه المادة و 15،000 مقالات برو الحصري من 200 $ / م.
ترغب في رفع مستوى برو؟
حجز موعد مع مدير حساب برو لمعرفة ما إذا برو هو حق لكم.

خيارات جوجل جعل مدلكة مولتيليونير.
سان فرانسيسكو، 11 نوفمبر - بوني براون كانت طازجة من الطلاق سيئة في عام 1999، تعيش مع شقيقتها وغير مؤكد من مستقبلها. على لارك، أجابت على إعلان عن مدلك داخلي في غوغل، ثم وادي السيليكون بدء مع 40 موظفا. عرضت على وظيفة بدوام جزئي، والتي بدأت في $ 450 في الأسبوع ولكن شملت كومة من الخيارات الأسهم جوجل أنها أحسب قد لا يكون يستحق فلسا واحدا.
بعد خمس سنوات من ظهور عجن المهندسين، تقاعدت السيدة براون، وصرفت في معظم خيارات الأسهم لها، والتي كانت قيمتها الملايين من الدولارات. ومن دواعي سرورها أن الأسهم التي كانت تحتفظ بها قد واصلت قيمة البالون.
تقول السيدة براون، البالغة من العمر 52 عاما، والتي تعيش الآن في منزل في نيفادا بمساحة 3000 قدم مربع، إنها تحصل على مساجات خاصة بها مرة واحدة على الأقل: "أنا سعيد لأنني أنقذت مخزونا كافيا ليوم ممطر، وفي الآونة الأخيرة كانت تتدفق" أسبوع ولديه مدرب بيلاتيس خاص. وقد سافرت العالم للإشراف على مؤسسة خيرية بدأت مع ثروتها في غوغل، وكتبت كتابا، لا يزال غير منشور، "جيغل: كيف حصلت على الحظ ماساجينغ جوجل."
عندما تصدرت أسهم غوغل 700 دولار للسهم الأسبوع الماضي قبل أن تنخفض إلى 664 $ يوم الجمعة، لم يكن المساهمين الخارجيين هم الوحيدون يبتسمون. ووفقا للوثائق المودعة يوم الاربعاء مع لجنة الاوراق المالية والبورصة، فان موظفي غوغل والموظفين السابقين يحتفظون بخيارات يمكنهم الحصول عليها نقدا قيمتها حوالى 2.1 مليار دولار. وبالإضافة إلى ذلك، الموظفين الحاليين يجلسون على الأسهم والخيارات غير المستثمرة، أو الخيارات التي لا يمكن أن نقد فورا، أن معا قيمة حوالي 4.1 مليار $.
على الرغم من أن لا أحد يحتفظ عدد رسمي من مليونيرا جوجل، ويقدر أن 1000 شخص لكل منها أكثر من 5 ملايين $ قيمة أسهم غوغل من منح الأسهم وخيارات الأسهم.
واحد مؤسس، لاري بادج، لديها مخزون بقيمة 20 مليار دولار. وأخرى، سيرغي برين، لديها أقل قليلا، 19.6 مليار $، وفقا لشركة إيكيلار، شركة أبحاث التعويض التنفيذي في ريدوود شورز، كاليفورنيا ثلاثة نواب الرئيس جوجل - ديفيد دروموند، كبير الموظفين القانونيين؛ شونا براون، الذي يدير عمليات تجارية؛ و جوناثان روزنبرغ، الذي يشرف على إدارة المنتجات - معا تحتفظ بقيمة 160 مليون دولار من الأسهم والخيارات جوجل.
وقال بيتر هيرو، كبير مستشاري مؤسسة مجتمع وادي السيليكون، الذي يعمل مع الأفراد والشركات لدعم المنظمات الخيرية في المنطقة: "هذه ظاهرة نادرة جدا عندما تصبح إحدى الشركات بسرعة كبيرة تستحق الكثير من المال". "خلال أوقات الازدهار، كان هناك الكثير من الشركات التي جعل موظفوها الكثير من المال بسرعة، مثل ياهو و نتسكيب. ولكن المقياس لم يقترب من غوغل ".
في الواقع، يبدو أن جوجل موجودة في مناخها الخاص، مع تسلق أسهمها حتى مع غيرها من أسهم التكنولوجيا قد تم ملبوس من قبل سكيتيشنيس المستثمرين. وتطرق السهم إلى أعلى مستوى له على الإطلاق وهو 747.24 دولار يوم الثلاثاء قبل أن ينخفض ​​أكثر من 83 دولارا للسهم خلال الأسبوع ليغلق عند 663.97 دولار يوم الجمعة. ولكن حتى بعد ذلك البيع، ارتفع السهم أكثر من 44 في المئة، أو 203 $ للسهم، هذا العام.
لقد انقضت الأيام منذ وقت طويل عندما سلم الناس مثل السيدة براون الآلاف من خيارات غوغل بسعر التمرين، أو السعر المحدد مسبقا الذي سيدفعه الموظفون لشراء الأسهم، والمصنفة في البنسات. ما يقرب من نصف الموظفين البالغ عددهم 16،000 موظف موجودين حاليا في غوغل كانوا موجودين هناك لمدة عام أو أقل، وخياراتهم متوسط ​​سعر ممارسة أكثر من 500 دولار أمريكي. ولكن أولئك الذين بدأوا في الشركة قبل عام، أو حتى قبل ثلاثة أشهر، يرون خياراتهم ترتفع من حيث القيمة.
يقول العديد من موظفي غوغل الذين تمت مقابلتهم بسبب هذه المقالة أنهم لا يشاهدون الصعود المذهل لأسهم الشركة. وعندما يتعلق الأمر بالوعي بسعر السهم، يقولون إن غوغل تختلف عن شركات التكنولوجيا الفائقة الكبيرة الأخرى التي عملت فيها، مثل ميكروسوفت، حيث يكون سعر سهم اليوم لاعبا أساسيا على شاشات الكمبيوتر الخاصة بالعديد من الأشخاص.
في غوغل، فإن الحساسية أكثر دقة، كما يقولون. وقال أحد المهندسين: "لا يعتبر" غوغللي "للتحقق من سعر السهم"، وذلك باستخدام مصطلحات جوجل لما هو مقبول في ثقافة الشركة. ونتيجة لذلك، هناك إصرار جريء، على الأقل على السطح، أن سعر السهم لا يهم، وقال المهندس، الذي لا يريد أن يكون اسمه لأنه يعتبر من غير المعروف لمناقشة السعر.
آخرون يعترفون أنه عندما تجمع حول آلة اسبرسو فمن الصعب تجنب موضوع الرياح المفاجئة.
وقال أحد مهندسي غوغل، الذي طلب عدم الكشف عن هويته، إنه "من الواضح جدا أن الناس يأخذون أجازات أجمل"، كما أنه ليس من غوغل التحدث عن ثروات شخصية في الشركة. "واحد من الرجال الذين يعملون بالنسبة لي ولكن كان هناك لفترة أطول ظهرت في العمل في حقا، سيارة جديدة لطيفة حقا."
الاشتراك في الرسائل الإخبارية.
شكرا لك على الاشتراك.
حدث خطأ. الرجاء معاودة المحاولة في وقت لاحق.
أنت مشترك من قبل في هذه الرسالة الإلكترونية.
راجع نموذج إدارة تفضيلات البريد الإلكتروني أليس كذلك؟ سياسة الخصوصية تعطيل أو الاتصال بنا في أي وقت.
ويؤثر الارتفاع في أسهم غوغل على أعمق مستويات وصول الشركة. يعتمد عدد الخيارات الممنوحة للموظفين الجدد في غوغل عادة على الوضع ومستوى الراتب الذي يتم تعيين الموظف فيه، وتستند القيمة عادة إلى سعر السهم في بداية العمل.
بلغ متوسط ​​منحة الخيارات لموظف جديد في غوغل - أو "نوجلر" - الذي بدأ في نوفمبر 2006 685 سهم بسعر 475 دولارا تقريبا للسهم. كما أنها كانت ستحصل في المتوسط ​​على 230 سهم من الأسهم التي ستستحق على مدى عدد من السنوات.
قد لا يتحدث نوجلرز عن المنازل الثانية في أسبن أو الطائرات الشخصية، ولكنهم يتحدثون عن دفعة أولى على المنزل الأول، والسيارات الجديدة وتجديدات المطبخ. يتم قراءة مجموعات النقاش الداخلية على الانترنت حول التمويل الشخصي عن كثب.
تمنح غوغل، مثل العديد من شركات وادي السليكون، كل من خيارات أسهم الموظفين الجدد، فضلا عن عدد أقل من أسهم أسهم غوغل، كحافز توظيف.
فكرة التوظيف في مكان مع ارتفاع سعر السهم هو جذابة، ولكن يمكن أيضا جعل الشركة أقل جاذبية إلى تأجير جديد. الأردن، قال مونشارمونت، 21 عاما، وهو من كبار المسؤولين في جامعة ستانفورد الذي أعطي خيارات الأسهم بعد أن بدأ العمل في الفيسبوك بدوام جزئي، أن ارتفاع سعر سهم غوغل يمكن أن يكون مثبطا للتأجير المحتمل لأنه يترجم إلى سعر ممارسة عالية للخيارات. وقال "سيكون لديك لقضاء قارب من النقد لممارسة الخيارات الخاصة بك"، وقال.
وقال السيد مونشارمونت انه لم ينضم الفيسبوك للحصول على الأغنياء، على الرغم من أنه يعرف له خيارات الفيسبوك يمكن أن تجعل منه الغنية يوما ما.
عندما غادرت السيدة براون جوجل، فإن سعر السهم قد تضاعف فقط من سعر الطرح الأولي من 85 $. لذلك السيدة براون سعيدة أنها تجاهلت المشورة من المستشارين الماليين، وعقد على مخبأ من الأسهم.
وبما أن السهم يواصل تحدي الجاذبية، فإن السيدة براون، التي تملك أصولها في مخزونات غوغل، يمكن أن تكون أكثر سخاء مع مؤسستها الخيرية. واضافت "يبدو انه فى كل مرة اعطى فيها بعض الاشياء، فانها تبقي ملئها مرة اخرى". "انها مثل وعاء تفيض".
الثروة الناتجة عن الخيارات تعطي الكثير من الناس مثل السيدة براون حرية المغادرة والقيام بكل ما يحلو لهم.
عمل رون غاريت، وهو مهندس كان موظف غوغل 104، هناك لأكثر من عام بقليل، وترك في عام 2001. عندما باع في نهاية المطاف كل مخزونه، أصبح الرأسمالي المغامر ورجل أعمال خير. وقد أصبح أيضا مخرج وثائقي، ويسبب حاليا التشرد في سانتا مونيكا، كاليفورنيا.
وقال "ان ارتفاع اسعار الاسهم لا يؤثر علي على الاطلاق"، ما عدا مجرد التحديق عليه فى عجب.
تظهر نسخة من هذه المقالة في الطباعة على، في الصفحة A1 من طبعة نيويورك مع العنوان: خيارات جوجل وضع مدلكة في حشد من مولتيليونيرس. طلب إعادة طباعة | ورقة اليوم | الاشتراك.
نحن مهتمون بتعليقاتك على هذه الصفحة. اخبرنا ماذا تعتقد.

غوغل ريبريسس إمبلويي ستوك أوبتيونس.
ومع ذلك، فإن استعداد غوغل لإعادة تعيين أكثر من 8 ملايين خيارات الأسهم بأسعار أقل من المرجح أن يحفز إيماءات مماثلة من قبل الشركات على أمل تحفيز موظفيها خلال الركود المعنوي.
وقال الكسندر كويركو - جوديكي، مدير الأبحاث في شركة "إكيلار" المتخصصة في مجال التعويضات التنفيذية: "هناك الكثير من البناء الزخم" لإعادة تسعير خيارات الأسهم. واضاف "لقد كان الجميع ينتظرون اسما كبيرا للقيام بذلك".
وقد انضمت شركة غوغل بالفعل إلى سلسلة قهوة ستاربكس، والتي كشفت النقاب عن اقتراح يسمح لموظفيها بمبادلة خيارات أسهمهم الحالية للخيارات الجديدة التي ستكون أكثر عرضة لوضع النقد في جيوبهم.
إلا أن برنامج إعادة التسعير من غوغل جعله أكثر دفقة لأنه أكثر سخاء بكثير للموظفين & # 151؛ مما أدى إلى فزع المساهمين الذين رأوا حيازاتهم في زعيم البحث على الإنترنت يغرق بنسبة 57 في المئة، أو جماعي 130 مليار دولار، حيث وصل السهم ذروته في 747 $ للسهم الواحد في عام 2007.
وارتفعت أسهم غوغل $ 18.20، أو ما يقرب من 6 في المئة، ليغلق يوم الجمعة عند 324.70 دولار حيث هتف المستثمرون تقرير أرباح الربع الرابع للشركة. لكن المحللين قالوا إن الارتفاع ربما كان أكثر قوة إذا لم يكن لاتخاذ قرار بإعادة تسعير خيارات الأسهم.
يقول برودبوينت أمتيش المحلل روب ساندرسون: "هناك الكثير من الناس يكرهونه. "كان لدي مدير مالي واحد يقول لي:" في المرة القادمة التي تتحدث مع إدارة جوجل، أقول لهم أريد كل الأسهم اشتريت في 400 $ قبل بضعة أشهر ليتم إعادة تسعير في 285 $. ""
فهم المفاجأة الناجمة عن إعادة تسعير الخيار يتطلب تفسيرا لكيفية عمل المتطلبات.
يتلقى الموظفون في آلاف الشركات عموما مجموعة من خيارات الأسهم عند توظيفهم، وغالبا ما يحصلون على منح إضافية في السنوات اللاحقة.
يتم تعيين الخيارات ما يعرف باسم "سعر التمرين" & # 151؛ تكلفة الموظف لصرف في المكافأة. ويعادل هذا السعر عادة سعر السهم وقت تقديم المنحة.
وكلما ارتفع سعر سهم الشركة فوق سعر الخيار، كلما ارتفعت أرباح الموظفين. والفكرة هي إلهام العمال لوضع ساعات أطول والتوصل إلى أفكار أفضل & # 151؛ لزيادة قيمة الشركة وإمكانات الموظفين غير المتوقعة.
ولكن إذا انخفض سعر السهم دون سعر الخيار & # 151؛ وهي ظاهرة تعرف باسم "تحت الماء" & # 151؛ يمكن للموظفين أن تصبح مضللة، مشتتا وربما حتى إغراء للترفيه عن عروض العمل الأخرى، وخاصة إذا كان جزء كبير من التعويض يأتي في شكل خيارات.
تواجه مشكلة الخيارات تحت الماء 72 في المئة من الشركات في فورتشن 500، استنادا إلى تحليل إكيلار لمتوسط ​​أسعار التمارين الرياضية في منتصف ديسمبر كانون الاول.
قوة العمل في غوغل تغمر في خيارات تحت الماء: ما يقرب من 17،000 موظف يحتفظون أكثر من 8 ملايين خيارات الأسهم بسعر ممارسة لا يقل عن 400 $.
هذه هي الخيارات التي من المرجح أن يتم تبادلها في برنامج يعمل من 29 يناير حتى 3 مارس. ومن المتوقع أن يكون لها سعر ممارسة مرتبطة سعر السوق من أسهم غوغل في أوائل شهر مارس.
على الرغم من أن إعادة التسعير سوف يؤدي إلى 460 مليون $ في الرسوم المحاسبية، جوجل مبرر التكلفة مقبولة، لتجنب المعنويات ومشاكل الاحتفاظ بين 20،222 عامل. منذ إنشائها في عام 1998، أعطت جوجل خيارات لجميع موظفيها تقريبا، وتحويل الآلاف منهم إلى مولتيليونيرس.
وقال الرئيس التنفيذي لشركة غوغل اريك شميت اليوم الخميس "نعتقد ان هذا الامر جيد بالنسبة للمساهمين ولموظفينا".
على الرغم من أنها قد خفضت بعض الامتيازات، لا تزال جوجل تشتهر بالتدليل الموظفين & # 151؛ وهي سمة غير مشتركة على نطاق واسع. لهذا السبب لم يقتنع ساندرسون إعادة التسعير جوجل سوف يسبب الشركات الأخرى أن تحذو حذوها.
وقال: "تقدم غوغل وجبات غداء مجانية للموظفين، ولكن ذلك لم يجبر الجميع على القيام بذلك".
هل كانت غوغل بحاجة إلى أن تكون شامخة جدا في وقت يسعد فيه الكثير من الناس عن العمل؟
وقال ويليام موريسون، المحلل في شركة ثينكويتي: "في الوقت الذي نتفق فيه مع الإدارة على أنه من مصلحة المساهمين الحفاظ على دوافع موظفي غوغل والحفاظ على تركيز الشركة على النمو، فإننا نتساءل عن ضرورة برنامج (إعادة التسعير) نظرا لبيئة العمل الحالية" تقرير بحثي.
على الجانب الآخر، فإنه يمكن أن يكون لا يزال الأعمال الذكية ليشعر جعل العمال يشعرون يريد & # 151؛ حتى وإن كان الملايين من الأشخاص الآخرين عاطلين عن العمل.
وقال ساندرسون "ان الواقع هو ان الموهوبين سيكونون دائما قادرين على ايجاد وظيفة اخرى فى اى سوق". "وإذا فقدت رأس المال الفكري الخاص بك، يمكن أن تفقد مستقبل الشركة".
على أمل الاستمرار في موظفيها، تقوم غوغل بتمديد فترة الاستحقاق لكل خيار تم تبديله لمدة عام كامل. يشير الانهيار إلى الوقت الذي يجب أن ينقضي قبل أن يمارس خيار ما. لذا، يتعين على موظف غوغل الذي لديه خيار تحت الماء في يونيو 2018 الانتظار حتى يونيو 2018 لممارسة خيار معاد تسعيره.
اتفق كل من ساندرسون وموريسون على أنه كان من الممكن أن تقلل غوغل من رد الفعل المفاجئ ضد إعادة تسعيرها من خلال طرح برنامج لم يضع مساهميها في الاعتبار.
وإلى جانب إثارة قضايا الإنصاف، يهدد برنامج غوغل بخفض العائد المستقبلي للسهم الواحد من خلال خلق الحاجة إلى إصدار المزيد من الأسهم المعلقة عند دفع الخيارات.
كان من الممكن أن تقلل غوغل من التخفيف الذي يواجهه مساهموها إذا اقتضى الأمر من الموظفين أن يتبادلوا في أي مكان من أربعة إلى 10 خياراتهم الحالية لخيار معاد تسعيره. أو كان يمكن أن تتداول للحصول على حصة من الأسهم المقيدة التي ستستحق على مدى عدة سنوات.
وقال كولينز ستيوارت المحلل سانديب أغروال أنه ربما يستغرق الأمر بضع سنوات قبل أن يتم التوصل إلى استنتاجات نهائية حول حكمة إعادة تسعير غوغل.
وقال "اذا تبين ان هذا الامر سيكون جيدا بالنسبة لشركة غوغل على المدى الطويل، فانه سيكون جيدا للمساهمين ايضا".
لين مانويل ميراندا يجلب المساعدة، ونأمل لبورتوريكو.
"سي بي اس الاخبارية المسائية مع جيف غلور" يبدأ 4 ديسمبر.
صور من المؤكد أن تجعلك تبتسم.
شعبية على شبكة سي بي اس نيوز.
آخر من كبس نيوز.
"كبسن: أون أسيغنمنت" إب. 4: ارتفاع الكراهية. الجنود السيبرانيون؛ أعنف مهمة. المناخ اللاجئون.
"كبسن: أون أسيغنمنت" إب. 3: سيناريو كابوس. داخل إنستاغرام. اختفاء أسفل. عمل خطر.
"كبسن: أون أسيغنمنت" إب. 2: البنادق من شيكاغو. عدو الدولة؛ المسلمين يحبونني.
"كبسن: أون أسيغنمنت" إب. 1: أطفال داعش؛ روبوت. صنع في أمريكا*
آخر من كبس نيوز.
المشتبه في وفاة زوجة، والأطفال، وغنى مع ابنه قبل القتل.
ماريا كاري تعلن عودة إلى "ليلة رأس السنة الجديدة روكين"
ترامب، قادة غوب هيل للاجتماع في كامب ديفيد في يناير كانون الثاني.
سولانج يكشف التشخيص اضطراب اللاإرادي.
تودو إن أونو: أومنتا لوس بريسيوس ديل باسابورت ميكسيكانو بارا 2018.
الرئيس ترامب يتحدث إلى رجال الاطفاء في ولاية فلوريدا.
اثنين القطارات العمل تصطدم في نيويورك النفق مترو الانفاق.
تودو إن أونو: أومنتا لوس بريسيوس ديل باسابورت ميكسيكانو بارا 2018.
ومع ارتفاع درجة حرارة المناخ، يمكن أن تعرض الرطوبة للخطر.
الاستماع إلى "كبس هذا الصباح" بودكاست.
داستن هوفمان المتهمون رسالة القلم الشكر جون أوليفر.
الكثير من الوقت الشاشة قد تلحق الضرر البصر البصر.
الأجسام الموجودة في الطابق السفلي ني كانت 2 أطفال، أمهما و 2 امرأة.
2017 الفائزين الأسهم الكبيرة: الأمازون، بوينغ.
امرأة تحرر من السجن في عيد الميلاد بعد السياسيين، المشاهير تأخذ القضية.
تابعنا.
من "60 دقيقة"
سلمت من الشر.
فاتنة روث اليابانية.
جزيرة ويسكي.
المخبرون: ذهب المحامين دي سهلة على مكيسون، أكبر موزع المخدرات في البلاد.
رفض الكراهية، بعد أن أمضى ما يقرب من عقد من الزمان ينتشر.
إنقاذ وحيد القرن مع طائرات الهليكوبتر.
الحاكم الذي يصرخ الرئيس على تغير المناخ.
الرجل يحاول ضرب بوتين.
طويلة، غير تقليدية مهنة دونالد ساذرلاند.
50 عاما من "60 دقيقة"
50 عاما من "60 دقيقة" في الصور.
تغذية بورتوريكو.
انفجار الشتاء.
آنا الطائرة يجعل U بدوره.
ترامب أنصار وأوباماكار.
دود بندقية الاختيار الدعوى.
الرمل بين الولايات إرم الموت.
الأكثر مشاركة على شبكة سي بي اس نيوز.
يقول ترامب: "لقد حصلت على كل شيء أكثر ثراء بكثير"، مشيرا إلى مراجعة الضرائب.
أعلن باوربال الأرقام الفائزة عن 300 مليون $ الفوز بالجائزة الكبرى.
7 أشياء يجب أن تعرف عن الانقلاب الشتوي.
ويظهر حساب تويتر جوليان أسانج بعد غياب غامض.
روث ملفوفة بالهداء موجه إلى أمين الخزانة: الشرطة.
وفيات ملحوظة في عام 2017.
مول محرج سانتا الصور.
أمريكا الأكثر إنستاغرامد & # 8203؛ معالم.
أطرف صور الحياة البرية لعام 2017.
"حرب النجوم" المدلى بها: أين هم الآن؟
جديد النار تف التطبيقات.
تأخرت عروض الأسعار 15 دقيقة على الأقل. بيانات السوق التي تقدمها خدمات البيانات أيس. أيس القيود.

خيارات أسهم الموظفين في غوغل
وتجري حاليا تطورات مثيرة.
كيفية الاستثمار أساسيات الاستثمار وسيط مقارنة مسرد الأسهم صناديق الاستثمار المشترك.
أدوات الاستثمار فرز الأوراق المالية جورو سكرينر المستشار المالي.
مقال متميز.
تأكد من دقة القرارات.
تقييم الأسهم تقييماتي محفظة ذكية نظرة عامة ماي هولدينغز تحليل محفظة بلدي الحشد البصائر أدائي تخصيص الخاص بك.
الانضمام إلى مجتمع ناسداك اليوم والحصول مجانا، والوصول الفوري إلى المحافظ، وتصنيفات الأسهم، والتنبيهات في الوقت الحقيقي، وأكثر!
عضوا فعلا؟
تحرير المفضلة.
أدخل ما يصل إلى 25 رمزا مفصولة بفواصل أو مسافات في مربع النص أدناه. وستكون هذه الرموز متاحة خلال الجلسة لاستخدامها في الصفحات السارية.
تخصيص تجربة نسداق الخاص بك.
حدد لون الخلفية الذي تختاره:
حدد صفحة الهدف الافتراضية للبحث الاقتباس:
الرجاء تأكيد اختيارك:
لقد اخترت تغيير الإعداد الافتراضي الخاص بك للبحث اقتباس. ستصبح الآن الصفحة المستهدفة الافتراضية؛ إلا إذا قمت بتغيير التهيئة مرة أخرى، أو قمت بحذف ملفات تعريف الارتباط. هل تريد بالتأكيد تغيير إعداداتك؟
يرجى تعطيل برنامج حظر الإعلانات (أو تحديث إعداداتك لضمان تمكين جافا سكريبت وملفات تعريف الارتباط)، حتى نتمكن من الاستمرار في تزويدك بأخبار السوق من الدرجة الأولى والبيانات التي تتوقعها منا.

خيارات أسهم الموظفين في غوغل
وتجري حاليا تطورات مثيرة.
كيفية الاستثمار أساسيات الاستثمار وسيط مقارنة مسرد الأسهم صناديق الاستثمار المشترك.
أدوات الاستثمار فرز الأوراق المالية جورو سكرينر المستشار المالي.
مقال متميز.
تأكد من دقة القرارات.
تقييم الأسهم تقييماتي محفظة ذكية نظرة عامة ماي هولدينغز تحليل محفظة بلدي الحشد البصائر أدائي تخصيص الخاص بك.
الانضمام إلى مجتمع ناسداك اليوم والحصول مجانا، والوصول الفوري إلى المحافظ، وتصنيفات الأسهم، والتنبيهات في الوقت الحقيقي، وأكثر!
عضوا فعلا؟
تحرير المفضلة.
أدخل ما يصل إلى 25 رمزا مفصولة بفواصل أو مسافات في مربع النص أدناه. وستكون هذه الرموز متاحة خلال الجلسة لاستخدامها في الصفحات السارية.
تخصيص تجربة نسداق الخاص بك.
حدد لون الخلفية الذي تختاره:
حدد صفحة الهدف الافتراضية للبحث الاقتباس:
الرجاء تأكيد اختيارك:
لقد اخترت تغيير الإعداد الافتراضي الخاص بك للبحث اقتباس. ستصبح الآن الصفحة المستهدفة الافتراضية؛ إلا إذا قمت بتغيير التهيئة مرة أخرى، أو قمت بحذف ملفات تعريف الارتباط. هل تريد بالتأكيد تغيير إعداداتك؟
يرجى تعطيل برنامج حظر الإعلانات (أو تحديث إعداداتك لضمان تمكين جافا سكريبت وملفات تعريف الارتباط)، حتى نتمكن من الاستمرار في تزويدك بأخبار السوق من الدرجة الأولى والبيانات التي تتوقعها منا.